Bộ Tài chính công bố đánh giá năng lực SK Group – Tập đoàn Hàn Quốc thoái vốn khỏi Masan và Vingroup

Trong bối cảnh dòng vốn ngoại tại Việt Nam có nhiều biến động, việc Bộ Tài chính công bố báo cáo đánh giá năng lực của SK Group – một trong những tập đoàn hàng đầu Hàn Quốc – đang thu hút sự chú ý đặc biệt từ giới đầu tư. Không chỉ vì quy mô đầu tư hơn 3,5 tỷ USD trong gần một thập kỷ qua, mà còn bởi quyết định thoái vốn hoàn toàn khỏi hai doanh nghiệp đầu tàu Vingroup và Masan – vốn được xem là biểu tượng hợp tác Hàn – Việt.

1. SK Group – Biểu tượng chaebol của Hàn Quốc với tham vọng toàn cầu

Theo đánh giá của Bộ Tài chính, SK Group là tập đoàn công nghiệp đa ngành lớn thứ hai Hàn Quốc, chỉ sau Samsung. Tập đoàn này nằm trong top 100 tập đoàn toàn cầu, có vốn hóa thị trường đạt khoảng 270 tỷ USD vào năm 2024 và doanh thu hợp nhất 150 tỷ USD.

SK sở hữu 579 công ty con và chi nhánh trên toàn thế giới, hoạt động trên bốn trụ cột chiến lược:

• Năng lượng xanh và năng lượng tái tạo

• Bán dẫn và vật liệu tiên tiến

• Công nghệ thông tin và viễn thông

• Công nghệ sinh học và y tế

Mũi nhọn chủ lực của SK là năng lượng xanh, được đại diện bởi SK Innovation – công ty năng lượng tư nhân lớn nhất khu vực châu Á – Thái Bình Dương, sở hữu tổng tài sản 75 tỷ USD. Sau thương vụ sáp nhập với SK E&S vào cuối năm 2024, SK Group đã xây dựng chuỗi giá trị LNG khép kín từ nhập khẩu – sản xuất – phân phối, với sản lượng hơn 5 triệu tấn mỗi năm.

SK hiện vận hành các nhà máy điện tổng công suất gần 5 GW, duy trì lợi nhuận ròng khoảng 715 triệu USD/năm trong ba năm liên tiếp. Đây là nền tảng giúp SK giữ vị thế vững chắc trong chiến lược năng lượng bền vững toàn cầu, đồng thời mở đường cho những dự án năng lượng tại Việt Nam trong giai đoạn sắp tới.

2. Việt Nam trong chiến lược đầu tư khu vực của SK Group

Kể từ khi đặt chân vào Việt Nam, SK Group đã đầu tư hơn 3,5 tỷ USD, chủ yếu dưới hình thức góp vốn và mua cổ phần chiến lược tại các doanh nghiệp lớn như:

• Vingroup (ngành bất động sản, công nghệ, ô tô)

• Masan Group (ngành tiêu dùng, bán lẻ, khoáng sản)

• Petrolimex và PV OIL (năng lượng, xăng dầu)

• Imexpharm (dược phẩm)

Những thương vụ này từng được xem là biểu tượng hợp tác đầu tư giữa Hàn Quốc và Việt Nam, phản ánh niềm tin của các tập đoàn chaebol vào tiềm năng thị trường nội địa.

Tuy nhiên, sau nhiều năm điều chỉnh chiến lược, SK đã từng bước rút vốn khỏi các khoản đầu tư gián tiếp, chuyển hướng sang các lĩnh vực năng lượng và công nghệ cao – nơi tập đoàn có lợi thế cốt lõi.

Bảng: Tóm tắt hoạt động đầu tư của SK Group tại Việt Nam

3. Bộ Tài chính công bố đánh giá năng lực SK Group

Theo báo cáo mới nhất, Bộ Tài chính đóng vai trò đầu mối của Tổ công tác hỗ trợ các dự án của SK tại Việt Nam, phối hợp chặt chẽ với các địa phương như Thanh Hóa và Nghệ An để hướng dẫn thủ tục và đánh giá tính khả thi của các dự án.

Bộ cho biết, trên cơ sở chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ và Phó Thủ tướng Nguyễn Chí Dũng, các cơ quan đang tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý để SK có thể triển khai các dự án trọng điểm, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng LNG, pin, và công nghệ vật liệu tiên tiến.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng SK đáp ứng các tiêu chí về năng lực tài chính, công nghệ và quản trị, đồng thời có khả năng huy động nguồn vốn quốc tế với chi phí cạnh tranh. Đây là yếu tố quan trọng trong bối cảnh Việt Nam cần vốn lớn cho chuyển đổi năng lượng và phát triển hạ tầng xanh.

4. Hành trình thoái vốn – Chiến lược tái cấu trúc danh mục đầu tư của SK

Giai đoạn 2018–2025 đánh dấu chu kỳ đầu tư gián tiếp mạnh mẽ của SK tại Việt Nam. Tập đoàn này từng sở hữu gần 10% cổ phần Masan Group và 1 tỷ USD cổ phần tại Vingroup. Tuy nhiên, đến cuối năm 2025, toàn bộ các khoản đầu tư này đã được thoái vốn hoàn toàn.

• Tại Masan Group, SK chi khoảng 11.000 tỷ đồng vào năm 2018 để mua 9,5% cổ phần. Theo thỏa thuận, SK có quyền chọn bán lại vào năm 2024 và đã gia hạn thêm 5 năm. Tuy nhiên, đến tháng 10/2025, SK Invest VINA II Pte. Ltd đã bán toàn bộ 42,6 triệu cổ phiếu MSN, trị giá khoảng 127 triệu USD, khép lại hơn 7 năm hợp tác.

• Tại Vingroup, SK từng đầu tư 23.300 tỷ đồng vào năm 2019 nhưng đã bán toàn bộ cổ phần vào tháng 8/2025.

• Với Imexpharm, SK cũng thoái vốn hoàn toàn, nhường lại vị trí cho nhà đầu tư Trung Quốc.

Những động thái này cho thấy SK đang chuyển dịch từ đầu tư tài chính sang đầu tư chiến lược, tập trung vào năng lượng sạch, công nghệ xanh và hạ tầng LNG, thay vì nắm giữ cổ phần doanh nghiệp nội địa.

5. Góc nhìn của chuyên gia tài chính Việt Nam

Theo các chuyên gia, việc SK Group thoái vốn khỏi Masan và Vingroup không phải là tín hiệu tiêu cực, mà phản ánh bước đi chiến lược tái cấu trúc danh mục đầu tư toàn cầu.

SK đang tái định vị theo hướng:

1. Giảm tỷ trọng đầu tư gián tiếp, tập trung vốn vào lĩnh vực năng lượng và vật liệu.

2. Duy trì hợp tác chiến lược với Việt Nam thông qua các dự án cơ sở hạ tầng và năng lượng LNG quy mô lớn.

3. Tái sử dụng nguồn vốn rút ra để mở rộng đầu tư tại các khu công nghiệp năng lượng tái tạo ở Đông Nam Á.

Các chuyên gia trong nước nhận định, Việt Nam vẫn là điểm đến đầu tư hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư quốc tế đang yêu cầu cao hơn về minh bạch tài chính, môi trường pháp lý ổn định và khung thuế cạnh tranh.

6. Tín hiệu cho thị trường tài chính Việt Nam

Việc SK thoái vốn quy mô lớn khỏi các doanh nghiệp đầu ngành đã tạo dao động tạm thời trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu MSN và VIC. Tuy nhiên, về dài hạn, sự rút lui này có thể mở ra cơ hội tái cấu trúc sở hữu cho nhà đầu tư trong nước.

Đối với Masan, việc SK thoái vốn giúp doanh nghiệp linh hoạt hơn trong chiến lược huy động vốn và tái cơ cấu lĩnh vực tiêu dùng – bán lẻ.
Còn với Vingroup, thương vụ này đánh dấu sự chuyển giao giữa giai đoạn hợp tác vốn và giai đoạn hợp tác công nghệ, đặc biệt trong mảng năng lượng sạch và xe điện.

7. Việt Nam – điểm đến tiếp theo của dòng vốn năng lượng xanh

Mặc dù thoái vốn khỏi Masan và Vingroup, SK vẫn khẳng định cam kết lâu dài tại Việt Nam. Theo Bộ Tài chính, tập đoàn đang đề xuất hai dự án năng lượng LNG quy mô 2 tỷ USD tại Thanh Hóa và Nghệ An, với kỳ vọng trở thành mô hình hợp tác chiến lược giữa hai quốc gia.

Các dự án này sẽ giúp Việt Nam:

• Đảm bảo an ninh năng lượng trong bối cảnh nhu cầu điện tăng mạnh.

• Thu hút công nghệ phát điện và lưu trữ năng lượng tiên tiến từ Hàn Quốc.

• Tạo việc làm và nguồn thu ngân sách cho địa phương.

Với năng lực tài chính và công nghệ hàng đầu, SK có thể đóng vai trò cầu nối chiến lược trong tiến trình chuyển đổi năng lượng xanh tại Việt Nam đến 2030.

Bước ngoặt hợp tác Hàn – Việt trong kỷ nguyên mới

Việc Bộ Tài chính công bố đánh giá năng lực SK Group không chỉ là một báo cáo hành chính, mà còn phản ánh sự chuyển mình trong chiến lược hợp tác đầu tư giữa Việt Nam và Hàn Quốc.

Từ giai đoạn góp vốn tài chính sang giai đoạn hợp tác công nghệ và năng lượng bền vững, SK Group đang đặt nền móng cho chu kỳ đầu tư mới phù hợp với xu hướng phát triển xanh và chuyển đổi số toàn cầu.

Đối với Việt Nam, đây là cơ hội để:

• Nâng tầm hợp tác với các tập đoàn hàng đầu thế giới.

• Thu hút dòng vốn chất lượng cao, gắn với công nghệ và quản trị.

• Củng cố niềm tin của cộng đồng quốc tế vào môi trường đầu tư minh bạch, hiệu quả.

Trong dài hạn, nếu các dự án năng lượng của SK được triển khai thành công, Việt Nam có thể trở thành trung tâm năng lượng mới của Đông Nam Á, góp phần thúc đẩy tăng trưởng GDP và củng cố vị thế quốc gia trên bản đồ kinh tế khu vực