Tether (USDT) là gì?

Tether (USDT) là gì?  

Tether (USDT) là một stablecoin được phát hành bởi Tether Limited, một công ty trực thuộc quyền quản lý luật pháp Quần Đảo Virgin thuộc Anh và được thành lập tại Hồng Kông. USDT được định giá theo tỷ lệ 1:1 với đồng USD, nghĩa là giá của 1 USDT sẽ luôn được duy trì ở mức 1 USD.  

Ban đầu, Tether được phát hành trên blockchain của Bitcoin. Tuy nhiên, sau sự ra mắt và trở nên phổ biến của Ethereum, Tether Limited đã lựa chọn phát hành USDT trên blockchain này và sau đó là nhiều blockchain khác. Tether là stablecoin đi đầu trong mô hình stablecoin được chấp nhận bằng tiền pháp định và hiện là stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất hiện nay.  

Tether (USDT) đã trải qua hành trình phát triển đáng kể, từ những ngày đầu với tên gọi Realcoin đến khi trở thành stablecoin thống trị thị trường. Bất chấp những tranh cãi về tài sản dự trữ, Tether vẫn giữ vai trò quan trọng trong việc cung cấp sự ổn định và tính thanh khoản cao trong thế giới tiền mã hóa đầy biến động.   

Tether (USDT) hoạt động như thế nào?   

Cách thức hoạt động trên blockchain Bitcoin. Đến tháng 10/2014, Giám đốc điều hành Tether, Reeve Collins, đã thông báo đổi tên dự án thành Tether (USDT) và khẳng định rằng stablecoin này sẽ được hỗ trợ 100% bằng đồng đô la Mỹ, cho phép người dùng mua lại bất kỳ lúc nào.  

Tháng 1/2015 đánh dấu một cột mốc quan trọng khi sàn giao dịch Bitfinex bắt đầu cho phép giao dịch USDT với tổng cung ban đầu là 450.000 USDT. Sự xuất hiện của USDT đã nhanh chóng thu hút sự quan tâm nhờ tính ổn định và khả năng kết nối giữa tiền mã hóa và tài sản truyền thống.  

Đến cuối năm 2016, trước sự phát triển mạnh mẽ của blockchain Ethereum, Tether Limited đã hợp tác với Ethfinex để phát triển phiên bản USDT dưới dạng token ERC-20. Điều này mở ra kỷ nguyên mới cho Tether khi nó bắt đầu được triển khai trên nhiều blockchain khác như TRON (USDT-TRC20), EOS, Liquid, Bitcoin Cash (SLP) và Solana. Việc hỗ trợ trên nhiều nền tảng đã giúp USDT tăng tính thanh khoản và trở thành một phần không thể thiếu trong các hệ sinh thái tiền mã hóa.  

Vào tháng 3/2019, Tether đã cập nhật tuyên bố về tài sản dự trữ, khẳng định rằng USDT không còn được hỗ trợ 100% bằng đô la Mỹ mà thay vào đó là một rổ tài sản bao gồm trái phiếu kho bạc, tài sản tương đương tiền mặt, và các tài sản khác. Thông báo này gây ra nhiều tranh cãi, nhưng Tether vẫn duy trì vai trò ổn định trong thị trường, đặc biệt nhờ vào khối lượng giao dịch lớn và sự phổ biến trên các sàn giao dịch.  

Tính đến tháng 11/2023, Tether là stablecoin lớn nhất thị trường, chiếm hơn 67% thị phần stablecoin và là đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum. Hiện nay, Tether đã phát hành hơn 85 tỷ USDT trên nhiều blockchain khác nhau, tiếp tục củng cố vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái tiền mã hóa toàn cầu.  

Tether (USDT) đã trải qua hành trình phát triển đáng kể, từ những ngày đầu với tên gọi Realcoin đến khi trở thành stablecoin thống trị thị trường. Bất chấp những tranh cãi về tài sản dự trữ, Tether vẫn giữ vai trò quan trọng trong việc cung cấp sự ổn định và tính thanh khoản cao trong thế giới tiền mã hóa đầy biến động.  

Tether (USDT) hoạt động như thế nào?  

Tether (USDT) là một stablecoin được thiết kế để giữ giá trị ổn định ở mức 1:1 với đồng đô la Mỹ. Điều này được thực hiện thông qua một cơ chế kết hợp giữa tài sản dự trữ và công nghệ blockchain. Dưới đây là cách Tether hoạt động:  

1. Nguyên tắc hỗ trợ giá trị  

Tether duy trì giá trị ổn định thông qua việc sử dụng tài sản dự trữ. Theo tuyên bố của công ty Tether Limited, mỗi USDT được phát hành sẽ tương ứng với một tài sản trong kho dự trữ của họ.   

Tài sản này bao gồm:  

Tiền mặt: Dùng để hỗ trợ giá trị của đồng USDT.   
 

Tài sản tương đương tiền mặt: Như chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu kho bạc ngắn hạn.   
 

Trái phiếu kho bạc và các khoản đầu tư khác: Để tăng tính đa dạng và an toàn cho quỹ dự trữ.   
  

Mặc dù từng tuyên bố rằng USDT được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền mặt, từ năm 2019, Tether đã công nhận dự trữ của họ bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau.  

2. Phát hành và hủy USDT  

Phát hành (Minting): Khi một người dùng hoặc tổ chức muốn mua USDT, họ sẽ gửi tiền pháp định (USD) vào tài khoản của Tether Limited. Sau đó, Tether Limited phát hành một lượng USDT tương ứng và chuyển chúng đến địa chỉ ví của người dùng.   
 

Hủy (Burning): Khi người dùng muốn đổi USDT lấy USD, họ gửi USDT về Tether Limited. Công ty sẽ hủy số lượng USDT đó và trả lại USD từ kho dự trữ.  

Quy trình này đảm bảo rằng số lượng USDT lưu hành luôn phù hợp với lượng tài sản dự trữ thực tế.  

3. Tether trên blockchain  

Tether hoạt động trên nhiều blockchain khác nhau, như Bitcoin (thông qua giao thức Omni), Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), Solana, và các nền tảng khác. Mỗi phiên bản USDT trên blockchain đều hoạt động như một token, tuân theo các tiêu chuẩn của blockchain tương ứng.  

Minh bạch: Tất cả giao dịch USDT trên blockchain đều được ghi lại công khai, cho phép bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra số lượng token lưu hành.   
 

Tính tương thích: USDT có thể dễ dàng được sử dụng trên các sàn giao dịch, ví tiền mã hóa, và các ứng dụng DeFi.   
  

4. Ứng dụng thực tế  

Giao dịch: USDT thường được sử dụng để giao dịch giữa các loại tiền mã hóa khác mà không cần chuyển đổi về tiền pháp định, giúp tiết kiệm thời gian và chi phí.   
 

Chuyển tiền: Nhờ phí giao dịch thấp và tốc độ nhanh, USDT được dùng để chuyển tiền quốc tế một cách thuận tiện.   
 

DeFi: Trong các hệ sinh thái tài chính phi tập trung, USDT được sử dụng để cho vay, staking, và giao dịch với tính ổn định cao.   
 

5. Các biện pháp đảm bảo tính ổn định  

Hệ thống kiểm toán: Tether công bố báo cáo định kỳ về tài sản dự trữ nhằm minh bạch hóa hoạt động của mình.   
 

Cơ chế thị trường: Nếu giá USDT lệch khỏi mốc 1 USD, các nhà giao dịch sẽ tận dụng cơ hội này để mua hoặc bán, đưa giá về mức ổn định.  

Tether hoạt động dựa trên sự kết hợp giữa tài sản dự trữ và công nghệ blockchain. Cơ chế phát hành, hủy token, và sự minh bạch về giao dịch đã giúp USDT trở thành một trong những công cụ phổ biến nhất trong thị trường tiền mã hóa. Mặc dù đã có những tranh cãi về tài sản dự trữ, Tether vẫn giữ vai trò quan trọng trong việc cung cấp sự ổn định và tính thanh khoản cao cho người dùng.  

Cáo buộc thao túng thị trường liên quan đến Tether (USDT)  

Tether (USDT), mặc dù là stablecoin phổ biến nhất, đã không ít lần bị cáo buộc liên quan đến các hành vi thao túng thị trường. Những cáo buộc này tập trung vào cách Tether Limited phát hành USDT và khả năng tác động của nó đến thị trường tiền mã hóa.   

Dưới đây là chi tiết các cáo buộc đáng chú ý:  

1.  Phát hành USDT không được bảo chứng đầy đủ  

Nội dung cáo buộc: Một số nhà phân tích và nhà phê bình cho rằng Tether đã phát hành USDT mà không có tài sản dự trữ tương ứng. Điều này có thể dẫn đến việc tăng cung tiền mã hóa một cách giả tạo, gây lạm phát giá của Bitcoin và các tài sản mã hóa khác.  

Bằng chứng: Báo cáo từ một số nghiên cứu, như nghiên cứu của Đại học Texas năm 2018, cho rằng các đợt phát hành lớn USDT trùng khớp với sự tăng giá mạnh của Bitcoin trong năm 2017. Báo cáo này gợi ý rằng USDT có thể đã được sử dụng để "bơm giá" thị trường.  

2. Quan hệ với Bitfinex  

Nội dung cáo buộc: Tether Limited có mối quan hệ mật thiết với sàn giao dịch tiền mã hóa Bitfinex, một trong những sàn lớn nhất thế giới. Các cáo buộc cho rằng Bitfinex và Tether đã hợp tác để phát hành USDT mà không có tài sản dự trữ nhằm bù đắp thâm hụt tài chính của sàn.   
 

Vụ kiện New York: Năm 2019, Tổng chưởng lý New York cáo buộc Bitfinex và Tether che giấu khoản lỗ hơn 850 triệu USD bằng cách sử dụng quỹ dự trữ của Tether. Vụ kiện này kết thúc vào năm 2021 khi Tether đồng ý nộp phạt 18,5 triệu USD và cam kết minh bạch hơn trong hoạt động tài chính.  

3. Tác động đến giá Bitcoin  

Nội dung cáo buộc: Một số ý kiến cho rằng việc Tether phát hành lượng lớn USDT, đặc biệt trong thời điểm Bitcoin giảm giá, đã giúp giữ giá hoặc thậm chí đẩy giá Bitcoin lên cao hơn. Điều này được cho là nhằm tạo ra tâm lý lạc quan giả tạo trong thị trường.   
 

Nghiên cứu: Một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng các giao dịch sử dụng USDT trên sàn Bitfinex có mối tương quan cao với sự tăng giá của Bitcoin, đặc biệt trong các giai đoạn biến động mạnh.   
  

4. Phản hồi từ Tether  

Tether Limited đã nhiều lần bác bỏ các cáo buộc thao túng thị trường và khẳng định rằng:  

USDT luôn được hỗ trợ đầy đủ: Công ty tuyên bố tài sản dự trữ của họ bao gồm tiền mặt, tài sản tương đương tiền, và các khoản đầu tư an toàn khác.  

Minh bạch: Tether đã cam kết cung cấp các báo cáo tài chính định kỳ để chứng minh tính hợp lệ của tài sản dự trữ.   
 

Hoạt động hợp pháp: Tether khẳng định việc phát hành USDT luôn tuân thủ quy trình và không nhằm mục đích thao túng giá thị trường.  

5. Tác động của các cáo buộc  

Mặc dù các cáo buộc liên tục được đưa ra, Tether vẫn duy trì vị thế là stablecoin lớn nhất và phổ biến nhất trên thị trường. Tuy nhiên, những lo ngại về minh bạch và khả năng thao túng thị trường đã dẫn đến:  

Sự gia tăng cạnh tranh: Các stablecoin khác như USDC (Circle) và BUSD (Binance) đã thu hút sự chú ý nhờ tính minh bạch cao hơn.  

Quy định chặt chẽ hơn: Chính phủ và các cơ quan quản lý, đặc biệt tại Mỹ, đang tăng cường giám sát stablecoin, trong đó Tether là đối tượng hàng đầu.   
 

Những cáo buộc thao túng thị trường đã làm dấy lên nhiều tranh cãi xung quanh Tether, làm ảnh hưởng đến niềm tin của một số nhà đầu tư.   

Tuy nhiên, Tether vẫn là một yếu tố quan trọng trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Tương lai của Tether sẽ phụ thuộc vào khả năng cải thiện tính minh bạch và sự tuân thủ quy định pháp lý.  

Kết luận:  

Tether (USDT) đã trở thành một phần không thể thiếu trong thị trường tiền mã hóa, bất chấp những tranh cãi xoay quanh tính minh bạch và nguồn tài sản dự trữ. Kenhbit hy vọng bài viết này đã cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan về lịch sử, cách hoạt động, và vai trò của Tether trong thị trường tiền mã hóa.  

Xem thêm bài viết khác ,  

Nguồn:   Tổng hợp Kenhbit.