Metaplanet vay thêm để mua lại $500M cổ phiếu sau khi giá trị công ty thấp hơn lượng Bitcoin nắm giữ

Metaplanet Inc., công ty kho dự trữ Bitcoin niêm yết tại Tokyo, vừa công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 75 tỷ yên Nhật (khoảng 500 triệu USD), được hỗ trợ bởi hạn mức tín dụng thế chấp Bitcoin, sau khi chỉ số giá trị tài sản ròng dựa trên thị trường (mNAV) giảm xuống 0,88 – lần đầu tiên dưới mức 1 kể từ khi bắt đầu chiến lược kho Bitcoin. Động thái này nhằm tối đa hóa lợi suất Bitcoin trên mỗi cổ phiếu và khôi phục niềm tin thị trường, khi giá cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị kho Bitcoin. Với Bitcoin đang giao dịch ở mức 114.341 USD, Metaplanet tiếp tục khẳng định vị thế là một trong những công ty kho Bitcoin lớn nhất châu Á. Hãy cùng Kenhbit phân tích chiến lược này và cơ hội đầu tư trong bối cảnh thị trường crypto phục hồi mạnh mẽ.

Chương trình mua lại cổ phiếu: Linh hoạt và thế chấp Bitcoin

Theo thông báo ngày 28/10/2025, ban giám đốc Metaplanet đã phê duyệt chương trình mua lại lên đến 150 triệu cổ phiếu phổ thông, chiếm 13,13% tổng số cổ phiếu phát hành. Chương trình sẽ diễn ra từ ngày 29/10/2025 đến 28/10/2026, thông qua giao dịch tùy ý trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán Tokyo. Để thực hiện, công ty đã thiết lập hạn mức tín dụng 500 triệu USD thế chấp bằng Bitcoin, cho phép linh hoạt sử dụng vốn để mua lại cổ phiếu hoặc mua thêm BTC. Hạn mức này cũng có thể làm cầu nối tài trợ cho việc phát hành cổ phiếu ưu đãi dự kiến.

Metaplanet công bố mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la. Nguồn: Metaplanet

Mục tiêu chính là cải thiện hiệu quả vốn và mNAV – chỉ số so sánh giá trị công ty với giá trị kho Bitcoin. Tuần trước, mNAV giảm xuống 0,88 do biến động thị trường, khiến giá cổ phiếu không phản ánh đúng giá trị nội tại. Hiện tại, mNAV đã phục hồi lên 1,03. Metaplanet tạm dừng mua BTC mới trong giai đoạn này nhưng cam kết mục tiêu tích lũy 210.000 BTC (1% nguồn cung toàn cầu) vào năm 2027.

“Chương trình mua lại nhằm tối đa hóa lợi suất Bitcoin trên mỗi cổ phiếu và khôi phục niềm tin thị trường, khi cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị kho Bitcoin của chúng tôi.” – Thông báo từ Metaplanet

Kho Bitcoin của Metaplanet: 30.823 BTC trị giá 3,5 tỷ USD

Kể từ khi khởi động chiến lược kho Bitcoin vào tháng 4/2024, Metaplanet đã tích lũy 30.823 BTC, trị giá khoảng 3,5 tỷ USD tại giá hiện tại, sau lần mua lớn 5.268 BTC ngày 30/9/2025 với giá trung bình 107.912 USD/BTC. Công ty hiện là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ 4 toàn cầu, vượt qua nhiều ông lớn như Tesla và Coinbase. Lợi suất Bitcoin năm 2025 đạt 497,1%, theo CEO Simon Gerovich.

Chương trình mua lại này là phản ứng trước sự sụt giảm mNAV, tương tự như ETHZilla – công ty kho Ethereum – công bố mua lại 40 triệu USD cổ phiếu ngày 27/10/2025, sau khi cổ phiếu giao dịch giảm mạnh so với NAV. Theo báo cáo từ 10x Research, nhiều công ty kho Bitcoin đã chứng kiến NAV sụp đổ, xóa sổ hàng tỷ USD giá trị giấy tờ, nhưng Metaplanet vẫn duy trì cam kết tích lũy dài hạn.

0/ ETHZilla today announced share buyback of approximately $40 million as ETHZ trades at a significant discount to NAV. Since Friday, October 24, we have repurchased ~600,000 shares for roughly $12M under the $250M buyback authorization, and plan to continue to repurchase our…

— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) October 27, 2025

Trong khi đó, S&P Global Ratings đã xếp hạng tín dụng "B-" (đầu cơ, không đầu tư) cho Strategy của Michael Saylor, với triển vọng ổn định, nhưng cảnh báo về sự tập trung cao vào Bitcoin, đa dạng hóa kinh doanh hạn chế, và thanh khoản USD thấp.

Thị trường crypto phục hồi mạnh mẽ giữa tín hiệu vĩ mô tích cực

Tin tức từ Metaplanet đến giữa lúc thị trường crypto đang bùng nổ. Bitcoin tăng 3% lên 115.179 USD (cao nhất hai tuần), Ethereum vọt 6% lên 4.187 USD, XRP và BNB tăng 2%, Solana tăng 5,7% lên 194 USD. Tổng vốn hóa đạt 3,92 nghìn tỷ USD, với dòng vốn ETF Bitcoin 477 triệu USD tuần qua. Đà tăng được thúc đẩy bởi thỏa thuận Mỹ-Trung và kỳ vọng cắt giảm lãi suất Fed (xác suất 96,7% giảm 25 điểm cơ bản tại FOMC 28-29/10).

Chương trình mua lại của Metaplanet có thể giảm áp lực bán tháo, củng cố niềm tin vào các công ty kho Bitcoin. Theo Arkham Intelligence, lượng BTC nắm giữ của các công ty như Metaplanet đang tăng, dù NAV biến động.

Kết luận

Chương trình mua lại 500 triệu USD thế chấp Bitcoin của Metaplanet là bước đi chiến lược để bảo vệ giá trị nội tại, khi mNAV trượt dưới 1 lần đầu tiên. Với kho 30.823 BTC và cam kết dài hạn, công ty đang dẫn dắt xu hướng kho Bitcoin châu Á. Theo dõi Kenhbit để cập nhật xu hướng crypto mới nhất.