JPMorgan Chấp Nhận ETF Crypto Làm Tài Sản Thế Chấp Cho Vay

JPMorgan, ngân hàng lớn nhất Mỹ, sẽ cho phép dùng ETF crypto như tài sản thế chấp vay vốn, đánh dấu bước tiến lớn trong tích hợp tài sản số.

JPMorgan Mở Rộng Tích Hợp Crypto

Ngày 04/06/2025, theo Bloomberg, JPMorgan, ngân hàng lớn nhất Mỹ với tổng tài sản $4,1 nghìn tỷ, thông báo sẽ cho phép khách hàng giao dịch và quản lý tài sản sử dụng ETF crypto làm tài sản thế chấp cho các khoản vay trong vài tuần tới.  Ngân hàng sẽ bắt đầu với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất Mỹ với $70,1 tỷ tài sản ròng, theo Sosovalue.

JPMorgan cũng sẽ xem xét tài sản crypto của khách hàng khi đánh giá giá trị ròng, tương tự các tài sản truyền thống như cổ phiếu hay trái phiếu, để xác định hạn mức vay. Động thái này đánh dấu bước tiến lớn của JPMorgan trong việc tích hợp tài sản số, củng cố vị thế ngân hàng trong bối cảnh ngành tài chính truyền thống ngày càng chấp nhận crypto.

Chi Tiết Kế Hoạch và Bối Cảnh

Kế hoạch của JPMorgan tập trung vào ETF Bitcoin giao ngay, như IBIT, nhờ tính thanh khoản cao và được quy định bởi SEC. Ngân hàng sẽ áp dụng các tiêu chí nghiêm ngặt để đánh giá ETF, bao gồm quy mô tài sản, lịch sử hoạt động, và độ tin cậy của nhà phát hành. Ngoài ra, JPMorgan có thể mở rộng sang các ETF Ethereum hoặc ETF crypto khác trong tương lai, tùy thuộc vào nhu cầu thị trường và khung pháp lý.

JPMorgan không phải là ngân hàng Mỹ đầu tiên tham gia crypto. Năm 2020, ngân hàng ra mắt JPM Coin, một stablecoin gắn với USD, và năm 2024, JPMorgan báo cáo sở hữu cổ phần trong nhiều ETF Bitcoin giao ngay. Tuy nhiên, CEO Jamie Dimon vẫn giữ quan điểm hoài nghi về Bitcoin, dù ủng hộ quyền tự do đầu tư của khách hàng. Tháng 05/2025, Dimon xác nhận ngân hàng sẽ sớm cho phép khách hàng mua Bitcoin trực tiếp, mở rộng dịch vụ crypto cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Chính Sách Hỗ Trợ Crypto Từ Chính Quyền Trump

Động thái của JPMorgan diễn ra trong bối cảnh chính quyền Donald Trump nới lỏng quy định đối với ngân hàng và tài sản số. Tháng 04/2025, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rút lại hướng dẫn hạn chế ngân hàng tham gia vào crypto và stablecoin. Tháng 05/2025, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) xác nhận ngân hàng có thể quản lý tài sản crypto của khách hàng trong vai trò lưu ký. Cùng tháng, The Wall Street Journal đưa tin các ngân hàng Mỹ đang đàm phán ra mắt stablecoin riêng, cạnh tranh với USDT và USDC.

Chính quyền Trump cũng công bố Kho Dự trữ Bitcoin Chiến lược với 219.000 BTC ($22,7 tỷ) và Kho Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số, đồng thời thúc đẩy thông qua luật stablecoin tại Thượng viện. Các chính sách này tạo môi trường thuận lợi cho JPMorgan và các ngân hàng như Goldman Sachs hay Morgan Stanley mở rộng dịch vụ crypto.

Tác Động Thị Trường và Phản Ứng

Thông tin từ JPMorgan kích hoạt làn sóng lạc quan trong cộng đồng crypto. Các bài đăng trên X dự đoán BTC có thể đạt $120,000 vào quý 3/2025, nhờ sự tham gia của ngân hàng lớn. ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận inflow $36,2 tỷ từ đầu năm, theo Bitwise, với IBIT chiếm hơn 50% thị phần. Cổ phiếu BlackRock (BLK) tăng 1,2% lên $1,054,32, và Coinbase (COIN) tăng 0,8% lên $255,12, theo Yahoo Finance.

Tuy nhiên, một số lo ngại về rủi ro hệ thống nếu các ngân hàng tích hợp crypto sâu hơn, đặc biệt khi BTC biến động 103,000-$108,000 và ETH dao động $2,400-$2,600. Lyn Alden cảnh báo mối tương quan 83% giữa BTC và thanh khoản toàn cầu có thể gây bất ổn nếu Fed thắt chặt lãi suất. Ngoài ra, quy trình đánh giá tài sản thế chấp của JPMorgan có thể hạn chế nhà đầu tư nhỏ lẻ với danh mục crypto nhỏ.

Thách Thức và Triển Vọng

JPMorgan phải đối mặt với thách thức về quy định và biến động giá crypto khi tích hợp ETF làm tài sản thế chấp. Ngân hàng cần phát triển hệ thống đánh giá rủi ro để xử lý sự sụp đổ thanh khoản hoặc sự cố bảo mật trong thị trường crypto. Tuy nhiên, với kinh nghiệm trong JPM Coin và quan hệ chặt chẽ với SEC, JPMorgan có lợi thế để dẫn đầu xu hướng.

Việc chấp nhận ETF crypto có thể khuyến khích các ngân hàng khác như Bank of America tham gia, thúc đẩy áp dụng crypto trong tài chính truyền thống. Nếu thành công, mô hình này có thể mở rộng sang DeFi hoặc token hóa tài sản, định hình lại ngành ngân hàng trong thập kỷ tới.

Kết Luận

JPMorgan mở đường cho tài chính truyền thống chấp nhận crypto bằng ETF thế chấp. Theo dõi động thái ngân hàng và giá BTC để nắm cơ hội đầu tư.

Nguồn: Kenhbit tổng hợp