Giá Solana giảm 21% trong một tuần, nhưng dữ liệu on-chain và thị trường phái sinh cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư rằng mạng lưới có thể vượt qua những trở ngại gần đây.

Token gốc SOL của Solana SOL $136 đã trải qua mức giảm đáng kể 21% trong tuần qua, đạt mức thấp nhất trong gần sáu tuần. Sự suy thoái này đã gây ra khoản thanh lý đáng kể trị giá 113 triệu USD cho các hợp đồng tương lai SOL dài hạn có đòn bẩy kể từ ngày 11 tháng 4, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã quá lạc quan sau đợt tăng giá 61% của SOL vào tháng 3.

Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng điều chỉnh thêm và liệu mức hỗ trợ 130 USD có được giữ vững hay không.

Tăng trưởng hệ sinh thái Solana và tích hợp Coinbase

Các nhà phân tích thị trường nhận thấy rằng vốn hóa thị trường hiện tại của Solana là 60 tỷ USD có vẻ đã bị thổi phồng, đặc biệt khi so sánh với Avalanche.

 AVAX $34,29 13 tỷ USD và Tron TRX $0,1097 10 tỷ USD, cao hơn lần lượt bốn và sáu lần. Tuy nhiên, một số người cho rằng mức phí bảo hiểm này được chứng minh bằng sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái Solana, với nhiều dự án tung ra token của riêng họ.

Vào ngày 16 tháng 4, Coinbase thông báo rằng ví của họ hiện đã được tích hợp hoàn toàn với hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung Solana (DEX), hỗ trợ hơn 50.000 token Solana SPL. Sự tích hợp này giúp đơn giản hóa quy trình giao dịch cho người dùng bằng cách cho phép họ nhập trực tiếp địa chỉ hợp đồng vào “luồng trao đổi”, từ đó giảm bớt rào cản gia nhập hệ sinh thái của Solana.

Từ ngày 12 tháng 4 đến ngày 17 tháng 4, lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai SOL giảm 40% xuống còn 1,5 tỷ USD, phản ánh nhu cầu đòn bẩy giảm. Phân tích tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai SOL có thể làm sáng tỏ liệu sự sụt giảm này có phải chủ yếu là do sự quan tâm đến các vị thế mua giảm dần hay không.

Tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL thường đóng vai trò là thước đo tâm lý thị trường. Tỷ lệ dương cho thấy nhu cầu cao hơn đối với các vị thế mua có đòn bẩy, trong khi tỷ lệ âm cho thấy sở thích bán khống, đặt cược vào việc giảm giá.

Tỷ lệ cấp vốn 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL. Nguồn: cointelegrap

Tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai SOL không đáng kể kể từ ngày 12 tháng 4, cho thấy lãi suất cân bằng giữa các vị thế mua và bán. Dữ liệu này phần nào khiến chúng ta yên tâm vì giá của SOL đã giảm 33% trong 16 ngày qua, lần đầu tiên nó đóng cửa ở mức dưới 136 USD kể từ ngày 6 tháng 3.

Sự tắc nghẽn mạng gần đây không ngăn cản hoạt động của Solana DApps

Mạng Solana gần đây đã gặp phải sự cố tắc nghẽn nghiêm trọng, với tỷ lệ thất bại lên tới 75% đối với các giao dịch, theo báo cáo của Cointelegraph. Để đáp lại, các nhà phát triển đã tung ra bản nâng cấp nhằm giảm bớt những tắc nghẽn này. Vấn đề này đã khiến một số dự án phải hoãn việc ra mắt mã thông báo cho đến khi những thách thức mạng này được giải quyết hoàn toàn.

Thêm áp lực lên hiệu suất của SOL là sự thất bại trong một số dự án đáng chú ý, chẳng hạn như MarginFi. Vào ngày 10 tháng 4, Edgar Pavlovsky, Giám đốc điều hành của MarginFi, đã từ chức, dẫn đến số tiền rút ra là 190 triệu USD. Cuộc tranh cãi ngày càng sâu sắc khi các dự án khác dựa trên Solana cáo buộc MarginFi không cấp tín dụng cho người dùng. Tình trạng này nhấn mạnh sự biến động và thách thức trong hệ sinh thái Solana.

Bất chấp mọi yếu tố cơ bản, sự suy thoái của token Solana SPL đã được thể hiện rõ ràng trên diện rộng. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), Jito (JTO) giảm mạnh 29% kể từ ngày 12 tháng 4, trong khi Raydium (RAY) và Jupiter (JUP) ghi nhận mức giảm lần lượt là 24% và 27%. Ngoài ra, các memecoin Solana nổi bật, bao gồm Dogwifhat (WIF), đã giảm mạnh 32% trong khoảng thời gian sáu ngày.

Các nhà phân tích coi hoạt động DApp của Solana là dấu hiệu cho thấy biến động giá của SOL vì việc sử dụng các ứng dụng phi tập trung vốn đã thúc đẩy nhu cầu về SOL. Nhu cầu này phát sinh cả từ phí sử dụng mạng và việc tham gia vào các đợt airdrop mã thông báo SPL.

Các blockchain hàng đầu được xếp hạng theo khối lượng DApps trong 7 ngày. Nguồn: DappRadar

Dữ liệu gần đây từ DappRadar cho thấy khối lượng DApp của Solana tăng đáng kể, tăng 60% lên 1,3 tỷ USD trong tuần qua, vượt xa các đối thủ cạnh tranh. Trong cùng thời gian, Ethereum chứng kiến ​​hoạt động tăng 20%, trong khi Chuỗi BNB tăng 13%. Bất chấp những lợi ích này, số lượng người dùng hoạt động của Solana vẫn ổn định ở mức khoảng 2 triệu, ngay cả khi mạng Ethereum chứng kiến ​​số địa chỉ hoạt động giảm 4%.

Với nhu cầu đòn bẩy ổn định trên các thị trường tương lai cùng với hoạt động on-chain mạnh mẽ, có rất ít ý kiến ​​cho rằng SOL sẽ tụt hậu so với thị trường altcoin rộng lớn hơn. Tuy nhiên, tình trạng tắc nghẽn mạng tiếp tục có thể thách thức tính bền vững trong định giá cao cấp của Solana so với các token blockchain khác.

KenhBit tổng hợp