Nhu Cầu Nhà Đầu Tư Cá Nhân Bitcoin Chưa Biến Mất, Họ Đang Đổ Vào ETF Bitcoin

Dữ liệu onchain cho thấy nhà đầu tư cá nhân không mua Bitcoin trực tiếp, nhưng các nhà phân tích chỉ ra họ đang chuyển sang mua ETF Bitcoin spot, với tài sản quản lý đạt 135 tỷ USD.

Nhu Cầu Cá Nhân Chuyển Hướng Qua ETF Bitcoin

Có quan niệm rằng Bitcoin (BTC) khó tăng giá do nhu cầu nhà đầu tư cá nhân giảm, với hoạt động ví nhỏ ở mức thấp nhất nhiều năm. Tuy nhiên, thực tế có thể khác: nhà đầu tư cá nhân vẫn hiện diện, nhưng đang chuyển hướng sang ETF Bitcoin spot thông qua các kênh tài chính truyền thống (TradFi) như quỹ hưu trí và tài khoản môi giới.

Kể từ khi ETF Bitcoin spot ra mắt tại Mỹ vào tháng 01/2024, chúng đã thu hút các nhà đầu tư không muốn tự lưu ký hoặc thiếu tự tin về kỹ thuật. Eric Balchunas, nhà phân tích Bloomberg, cho biết các cố vấn đầu tư nắm gần 50% trong số 21 tỷ USD tài sản ETF được báo cáo qua hồ sơ 13F, chiếm khoảng 20% tổng cổ phần ETF. Quỹ đầu cơ nắm 6,9 tỷ USD (khoảng 83.934 BTC), tiếp theo là các công ty môi giới. 

Những người nắm giữ BTC ETF hàng đầu theo từng danh mục. Nguồn: Bloomberg Intelligence

Tổng cộng, các cổ đông ETF sở hữu khoảng 135 tỷ USD Bitcoin.

Spot Bitcoin ETFs tài sản đang được quản lý. Nguồn: CoinGlass

Ai Đang Mua ETF Bitcoin Spot?

ETF Bitcoin spot không chỉ thu hút các tổ chức mà còn đại diện cho nhà đầu tư cá nhân, thông qua cố vấn đầu tư và quỹ đầu cơ quản lý danh mục thay mặt họ. CoinShares báo cáo Goldman Sachs dẫn đầu các cố vấn tài chính với 1,8 tỷ USD đầu tư, trong khi Millennium Management đứng đầu quỹ đầu cơ với 1,6 tỷ USD.

Xếp hạng các đơn vị nộp hồ sơ F13 theo loại, Quý 1 năm 2025. Nguồn: CoinShares

André Dragosch, trưởng phòng nghiên cứu tại Bitwise, nhấn mạnh: “Nhà đầu tư cá nhân là nguồn phân phối chính của Bitcoin trong năm 2025. Khoảng 75% cổ phần ETF Bitcoin spot tại Mỹ thuộc về nhà đầu tư cá nhân, trực tiếp hoặc gián tiếp qua cố vấn.” Điều này cho thấy nhu cầu cá nhân Bitcoin 2025 không biến mất, mà chuyển sang ETF, đặc biệt tại Mỹ. Tuy nhiên, ở các nước như Nigeria hay Argentina, tự lưu ký vẫn là lựa chọn phổ biến, theo Alexandre Stachtchenko từ Paymium.

BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) đã vượt qua quỹ S&P 500 ETF (IVV) về doanh thu, cho thấy sức hút mạnh mẽ của ETF với nhà đầu tư cá nhân.

Thách Thức Giá Bitcoin và Dòng Tiền ETF

Dù tài sản quản lý ETF tăng, giá Bitcoin vẫn chịu áp lực. Theo CryptoQuant, nhu cầu Bitcoin đạt đỉnh 1,6 triệu USD vào tháng 01/2025, gấp đôi dòng vốn ETF và chiến lược. Hiện tại, con số này giảm xuống -857.000 USD, cho thấy dòng vốn vào không đủ bù đắp dòng ra. JPMorgan cảnh báo cần một chất xúc tác lớn, như cắt giảm lãi suất, để tái kích hoạt nhu cầu.

Nhu cầu rõ ràng của BTC. Nguồn: CryptoQuant

Stachtchenko nhận định: “Nhà đầu tư cá nhân cuối cùng sẽ đi qua các kênh TradFi.” Tuy nhiên, ông khẳng định nhu cầu cá nhân trực tiếp chưa biến mất, đặc biệt ở các thị trường mới nổi. Bitwise dự đoán nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, dòng vốn vào ETF có thể đẩy Bitcoin vượt 112.000 USD, mức kháng cự hiện tại. Solana (SOL) và Ethereum (ETH) cũng ghi nhận dòng vốn ETF tích cực, phản ánh xu hướng tương tự.

Kết Luận

Nhu cầu cá nhân Bitcoin 2025 vẫn mạnh mẽ, chuyển hướng qua ETF Bitcoin spot với 135 tỷ USD tài sản quản lý và 75% cổ phần từ cá nhân. Dù giá Bitcoin đối mặt kháng cự, các chất xúc tác như cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy tăng trưởng. Liệu ETF có định hình tương lai Bitcoin? Theo dõi Kenhbit để cập nhật tin tức crypto!

Nguồn: Kenhbit tổng hợp