Ethereum (ETH) Đứng Giữa Hai Thái Cực Thị Trường Futures Bi Quan On-chain Vẫn Lạc Quan

Ethereum (ETH) vừa tìm thấy ngưỡng hỗ trợ sau đợt giảm hơn 15%, trong khi dữ liệu phái sinh phản ánh sự thận trọng của trader, thì các chỉ số on-chain lại cho thấy nhu cầu mạng lưới gia tăng mạnh mẽ, gợi mở khả năng ETH sớm phục hồi hướng tới 4.700 USD.  

ETH giữ vững hỗ trợ, trader futures vẫn tỏ ra tự tin  

ETH đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ quanh 4.070 USD vào thứ Tư sau đợt giảm mạnh 15,1% kéo dài sáu ngày, cuốn bay hơn 817 triệu USD vị thế long đòn bẩy. Tuy nhiên, cú sụt này không tạo thành làn sóng bán tháo diện rộng.  

Trái lại, dữ liệu từ thị trường phái sinh ETH cho thấy các trader vẫn duy trì sự tự tin, với mục tiêu 4.700 USD chưa hề bị loại bỏ. Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai hàng năm của ETH vẫn ổn định trên mức trung lập 5% xuyên suốt đợt giảm, phản ánh tâm lý lạc quan thận trọng.  

Dù vậy, chỉ số này đã không còn đưa ra tín hiệu tăng giá rõ rệt kể từ tháng 1. Ngay cả khi ETH tăng 100% từ 1/7 đến 13/8, sự lạc quan của nhà giao dịch cũng chưa hoàn toàn trở lại, cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn dè dặt.  

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn 6 tháng. Nguồn:  laevitas.ch  

Bất ổn kinh tế làm lung lay tâm lý trader ETH  

Sự dè dặt của nhà đầu tư ETH không chỉ đến từ các yếu tố kỹ thuật, mà còn chịu ảnh hưởng lớn từ bối cảnh kinh tế vĩ mô. Tại Mỹ, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), trong khi tăng trưởng kinh tế cho thấy nhiều dấu hiệu chắp vá, thiếu đồng đều.  

Chứng khoán Mỹ cũng đang chịu áp lực. Nasdaq Composite đã giảm hai phiên liên tiếp, trong bối cảnh lo ngại nhóm cổ phiếu AI bị định giá quá cao. CNBC cho biết nhiều nhà giao dịch đã cắt giảm vị thế trước thềm bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu. Theo Carol Schleif, chiến lược gia trưởng tại BMO Private Wealth, một giọng điệu “diều hâu” từ Powell có thể tiếp tục gây áp lực mạnh lên nhóm cổ phiếu công nghệ. Thêm vào đó, báo cáo lợi nhuận kém kỳ vọng từ nhà bán lẻ Target càng củng cố lo ngại về sức ép lợi nhuận doanh nghiệp.  

Trong bối cảnh đó, thị trường quyền chọn ETH phản ánh tâm thế trung lập, với nhu cầu phòng vệ chia đều cho cả put và call, mức chênh lệch chỉ quanh 4%. Tuy nhiên, việc ETH thiếu sự lạc quan mạnh mẽ sau khi từng vượt 4.700 USD ngắn hạn lại là một tín hiệu đáng lo ngại. Nó cho thấy tâm lý thị trường vẫn do dự và chưa đủ tự tin để hướng tới một đỉnh cao mới.  

On-chain Ethereum phản ánh nhu cầu tăng, củng cố đà phục hồi  

Trái ngược với tâm lý dè dặt trên thị trường phái sinh, dữ liệu on-chain của Ethereum lại vẽ nên bức tranh tích cực hơn. Theo DefiLlama, Ethereum tiếp tục giữ vị thế thống trị với khoảng 60% tổng giá trị bị khóa (TVL) toàn thị trường, bỏ xa các đối thủ cạnh tranh.  

Đặc biệt, phí giao dịch - thước đo nhu cầu sử dụng mạng, đang tăng mạnh. Trong 7 ngày tính đến thứ Tư, phí của Ethereum đạt 11,2 triệu USD, tăng 38% so với tuần trước. Trong khi đó, phí trên Solana chỉ tăng 3%, còn BNB Chain thậm chí giảm 3%. Khoảng cách này nhấn mạnh vị thế vượt trội của Ethereum, nhất là khi khối lượng giao dịch DEX trên mạng đạt tới 129,7 tỷ USD trong 30 ngày qua.  

Xếp hạng các blockchain hàng đầu theo phí 7 ngày, USD. Nguồn:  Nansen  

Dù sản phẩm phái sinh của Ether vẫn cho thấy sự thận trọng, nhưng đây nhiều khả năng phản ánh sự điều chỉnh chung của thị trường crypto hơn là điểm yếu từ nội tại Ethereum. Thực tế, các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn giữ trạng thái ổn định, không xuất hiện dấu hiệu hoảng loạn ngay cả khi ETH lùi về mốc 4.100 USD. Điều đó củng cố quan điểm rằng hành trình trở lại 4.700 USD của ETH hoàn toàn khả thi, miễn là lo ngại về bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu dần hạ nhiệt.  

Kết luận  

Bức tranh hiện tại của Ethereum (ETH) cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa tâm lý thị trường và các yếu tố cơ bản. Trên thị trường phái sinh, nhà giao dịch vẫn thận trọng trước bối cảnh vĩ mô bất ổn, lạm phát cao và rủi ro từ chính sách của Fed. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain lại phản ánh nhu cầu sử dụng Ethereum ngày càng lớn: từ TVL chiếm 60% toàn thị trường, phí mạng tăng vọt, cho tới khối lượng giao dịch DEX vượt trội so với các đối thủ.  Theo dõi     Kenhbit            để cập nhật tin tức mới nhất.            

Nguồn:            Kenhbit     tổng hợp