Dòng Vốn Ngoại Đổ Mạnh Vào Thị Trường Mới Nổi Tháng 10/2025: Cơ Hội Và Thách Thức

I. Tín hiệu tích cực từ dòng tiền quốc tế

Tháng 10/2025 chứng kiến một cột mốc đáng chú ý khi các nhà đầu tư quốc tế đã rót tổng cộng 27 tỷ USD vào các thị trường mới nổi (emerging markets), theo số liệu từ Viện Tài chính Quốc tế (IIF). Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ đầu năm, phản ánh sự cải thiện trong tâm lý rủi ro và niềm tin của giới đầu tư đối với các nền kinh tế đang phát triển.

Sự dịch chuyển dòng tiền này được xem là cú hích quan trọng cho khu vực châu Á, nơi vẫn đang hồi phục sau chuỗi biến động từ lạm phát cao, USD mạnh và chính sách thắt chặt tiền tệ kéo dài suốt hai năm qua.

Đáng chú ý, thị trường chứng khoán châu Á chiếm phần lớn trong tổng lượng vốn rót vào, với Trung Quốc, Ấn Độ, Việt Nam và Thái Lan là các điểm đến hấp dẫn nhất.

II. Vì sao dòng vốn ngoại trở lại mạnh mẽ?

Có nhiều yếu tố góp phần thúc đẩy sự quay trở lại của dòng tiền nước ngoài, nhưng nổi bật nhất là ba trụ cột chính:

1. Kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất
   Sau nhiều tháng duy trì mức lãi suất cao, các phát biểu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Điều này khiến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, kéo theo việc dòng vốn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn tại các thị trường mới nổi.

2. Đồng USD suy yếu nhẹ
   Sự giảm tốc của đồng USD đã hỗ trợ đáng kể cho các đồng nội tệ mới nổi, làm giảm rủi ro tỷ giá và tăng sức hấp dẫn cho tài sản tài chính ở châu Á và Mỹ Latinh.

3. Tăng trưởng nội địa phục hồi
   Nhiều nền kinh tế như Ấn Độ, Indonesia, Việt Nam hay Mexico ghi nhận tăng trưởng GDP quý III vượt kỳ vọng, trong khi lạm phát được kiểm soát. Đây là yếu tố then chốt khiến nhà đầu tư tin tưởng vào khả năng sinh lời trung – dài hạn của khu vực.

III. Cấu trúc dòng vốn: Cổ phiếu và trái phiếu cùng tăng

Theo báo cáo của IIF, dòng vốn vào cổ phiếu chiếm khoảng 16,2 tỷ USD, trong khi dòng vốn trái phiếu đạt 10,8 tỷ USD. Cả hai kênh đều ghi nhận mức tăng hai con số so với tháng 9, cho thấy sự đồng thuận của dòng tiền toàn cầu.

Trong đó:

Ở nhóm thị trường châu Á, Ấn Độ và Việt Nam dẫn đầu về dòng vốn cổ phiếu, trong khi Brazil và Mexico thu hút mạnh dòng vốn trái phiếu do chính sách lãi suất hấp dẫn.

IV. Thị trường châu Á nổi lên như trung tâm hút vốn

Châu Á, đặc biệt là khu vực Đông Nam Á, đang trở thành điểm đến chiến lược của nhà đầu tư quốc tế nhờ các yếu tố:

• Dân số trẻ, nhu cầu tiêu dùng tăng nhanh

• Cải thiện cơ sở hạ tầng và môi trường đầu tư

• Ổn định chính trị và chính sách tài khóa linh hoạt

Ấn Độ tiếp tục là "ngôi sao" của khu vực với dòng vốn hơn 8 tỷ USD chỉ trong tháng 10, trong khi Việt Nam được đánh giá là “ngôi sao mới nổi”, thu hút hơn 1 tỷ USD dòng tiền ròng – cao nhất trong 18 tháng gần đây.

V. Việt Nam – điểm sáng trong bức tranh mới nổi

Từ đầu năm 2025, dòng vốn ngoại vào thị trường Việt Nam đã có sự cải thiện đáng kể, đặc biệt sau khi xếp hạng tín nhiệm quốc gia được nâng lên mức BB+. Các quỹ ETF quốc tế liên tục tăng tỷ trọng Việt Nam trong danh mục, trong đó FTSE Vietnam ETF và VanEck Vectors Vietnam ETF ghi nhận mức mua ròng mạnh mẽ.

Ngoài ra, việc nới room ngoại và đẩy mạnh minh bạch thông tin doanh nghiệp giúp nâng cao niềm tin, khiến Việt Nam trở thành một trong những thị trường mới nổi hấp dẫn nhất châu Á.

Theo giới phân tích, dòng tiền này không chỉ mang ý nghĩa ngắn hạn mà còn thể hiện sự tin tưởng dài hạn vào tăng trưởng kinh tế, cải cách tài chính và sức bật doanh nghiệp nội địa.

VI. Thị trường Mỹ và châu Âu: sự tạm dừng của “buy everything rally”

Trái ngược với bức tranh tích cực tại châu Á, thị trường Mỹ và châu Âu đang trải qua giai đoạn điều chỉnh sau “buy everything rally” kéo dài. Lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn duy trì cao, trong khi tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp chậm lại khiến dòng vốn tạm thời rời khỏi các tài sản rủi ro tại phương Tây.

Điều này càng củng cố xu hướng dịch chuyển dòng vốn sang thị trường mới nổi, nơi mức định giá còn hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng dài hạn vượt trội.

VII. Cơ hội và thách thức cho các nhà đầu tư

Sự trở lại mạnh mẽ của dòng vốn quốc tế mang lại nhiều cơ hội, song cũng ẩn chứa không ít rủi ro.

Cơ hội:

• Tăng thanh khoản, hỗ trợ giá cổ phiếu tại các thị trường mới nổi

• Mở rộng quy mô vốn hóa, thu hút thêm doanh nghiệp niêm yết

• Gia tăng ổn định vĩ mô nhờ nguồn ngoại tệ dồi dào

Thách thức:

• Dòng vốn nóng có thể đảo chiều nhanh khi FED thay đổi chính sách

• Áp lực tỷ giá và lạm phát nhập khẩu nếu USD bật tăng trở lại

• Sự phụ thuộc quá mức vào dòng vốn ngoại khiến thị trường dễ biến động mạnh

Do đó, giới chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng hợp lý giữa cổ phiếu trong nước và tài sản phòng thủ, đồng thời ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững và triển vọng xuất khẩu tốt.

VIII. Xu hướng 2026: Dòng tiền thông minh vẫn ở lại châu Á

Dựa trên các tín hiệu hiện tại, phần lớn các tổ chức quốc tế như Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan đều cho rằng xu hướng đầu tư toàn cầu trong năm 2026 vẫn sẽ nghiêng về thị trường châu Á và các nền kinh tế mới nổi.

Lý do chính:

• Tốc độ tăng trưởng GDP vượt trung bình toàn cầu

• Chính sách tiền tệ dần nới lỏng

• Định giá cổ phiếu vẫn hấp dẫn hơn so với thị trường phát triển

Việt Nam, Ấn Độ và Indonesia được nhắc đến như 3 điểm đến chiến lược hàng đầu, nơi dòng tiền có thể tiếp tục duy trì ổn định ngay cả khi FED giảm lãi suất.

IX. Góc nhìn chuyên gia: Bản lĩnh nhà đầu tư thời hội nhập

Theo nhận định của TS. Nguyễn Minh Đức, chuyên gia tài chính độc lập tại TP. Hồ Chí Minh:

“Dòng vốn ngoại đang trở lại theo chu kỳ tự nhiên của thị trường toàn cầu. Quan trọng là Việt Nam cần giữ vững niềm tin của nhà đầu tư bằng chính cải cách và minh bạch nội tại. Đây mới là nền tảng để dòng vốn thông minh ở lại lâu dài.”

Ông cũng nhấn mạnh rằng dòng tiền toàn cầu không chỉ tìm kiếm lợi nhuận, mà còn đánh giá cao sự ổn định chính sách và năng lực điều hành. Vì vậy, Việt Nam cần duy trì chính sách tài khóa – tiền tệ cân bằng, tránh tạo cú sốc cho thị trường.

Làn sóng mới và sự sẵn sàng của thị trường Việt Nam

Dòng vốn ngoại 27 tỷ USD trong tháng 10/2025 không chỉ là một con số ấn tượng, mà còn là minh chứng cho sự chuyển hướng chiến lược của nhà đầu tư quốc tế.

Các thị trường mới nổi đang bước vào giai đoạn tái định vị toàn cầu, nơi châu Á – đặc biệt là Việt Nam – giữ vai trò trung tâm. Cơ hội đang mở ra rõ ràng, nhưng để tận dụng, cần tư duy dài hạn, kỷ luật và hiểu rõ rủi ro vĩ mô.

Trong bối cảnh kinh tế thế giới đang dần ổn định, việc đón dòng tiền thông minh không chỉ là bài toán của thị trường chứng khoán, mà còn là chiến lược quốc gia về thu hút đầu tư và phát triển bền vững.

Tổng kết:

• Tháng 10/2025: 27 tỷ USD dòng vốn ngoại vào thị trường mới nổi.

• Châu Á chiếm phần lớn, Việt Nam nổi bật với hơn 1 tỷ USD.

• FED sắp hạ lãi suất – yếu tố hỗ trợ chính.

• Cơ hội lớn nhưng đi cùng rủi ro đảo chiều.

• Việt Nam cần duy trì ổn định vĩ mô và cải cách thể chế để giữ chân dòng vốn dài hạn.

Trang tin tức & kiến thức về crypto và blockchain tại Việt Nam.

• Cập nhật tin nóng, phân tích, review dự án.
• Website: kenhbit.com
• Fanpage: Kenhbit - Tin tức cộng đồng Crypto Việt Nam
• Nguồn Tổng hợp