3 dấu hiệu cho thấy giá Bitcoin chưa sẵn sàng để đạt mức cao kỷ lục mới

Bitcoin BTC (64.259,79 đô la) đóng cửa ở mức cao nhất trong hai tháng vào ngày 28 tháng 9 và hiện đang tiến gần đến mốc 66.000 đô la. Biến động này diễn ra sau mức tăng của chỉ số S&P 500, đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 26 tháng 9, được thúc đẩy bởi các chỉ số kinh tế mạnh mẽ và các biện pháp nhằm thúc đẩy thị trường và niềm tin của nhà đầu tư vào Trung Quốc. Tuy nhiên, một số số liệu cho thấy Bitcoin còn lâu mới bước vào thị trường tăng giá. 

Bitcoin/USD (phải) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (trái). Nguồn: TradingView

Sự hoài nghi của nhà đầu tư làm lu mờ đợt tăng giá gần đây của Bitcoin

Các nhà đầu tư có thể hoài nghi vì những lần từ chối trước đó ở mức 70.000 đô la hoặc lo sợ rằng một cuộc suy thoái tiềm tàng đang diễn ra, điều này sẽ tác động tiêu cực đến các thị trường ưa rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Mặc dù tâm lý này không đảm bảo việc bán tháo, nhưng nó giúp phe bán dễ dàng gieo rắc nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) để kìm hãm giá Bitcoin . Bất kể điều gì đang làm giảm tinh thần của các nhà giao dịch Bitcoin, không có gì đảm bảo rằng giá của nó sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ đà tăng giá của thị trường chứng khoán.

Một số nhà phân tích cho rằng việc các ngân hàng trung ương chuyển sang chính sách tiền tệ mở rộng cho thấy nền kinh tế đang gặp rủi ro. Trái với niềm tin phổ biến, điều này không nhất thiết ngụ ý khả năng cao bong bóng thị trường sẽ vỡ, vì các công ty công nghệ vốn hóa lớn có thể nắm bắt giá trị ngay cả trong thời kỳ doanh thu giảm.

Với biên lợi nhuận cao và bảng cân đối kế toán vững mạnh, các công ty như Google, Amazon, Apple và Microsoft có thể hưởng lợi từ việc mua lại các công ty ngách được giảm giá và ít phải đối mặt với sự cạnh tranh hơn đối với việc tuyển dụng và thiết bị mới, bao gồm cả vi mạch để sử dụng trí tuệ nhân tạo. Trên thực tế, nền kinh tế quá nóng là một tác động tiêu cực đối với biên lợi nhuận, vì nó tạo ra tình trạng thiếu hụt và phí hậu cần cao.

Trong khi đó, đối với Bitcoin, các nhà đầu tư vẫn có thể coi trọng tính khan hiếm và chủ quyền của nó, nhưng các động lực của nó lại khác biệt đáng kể so với các động lực của thị trường chứng khoán truyền thống. Hơn nữa, theo truyền thống, khi các nhà đầu tư lo sợ về một cuộc suy thoái sắp xảy ra , họ có xu hướng tìm nơi trú ẩn trong vàng, trái phiếu chính phủ ngắn hạn và các công ty thống trị lĩnh vực của họ.

Về bản chất, ngay cả khi S&P 500 tiếp tục đạt mức cao mới, điều đó không nhất thiết có nghĩa là giá Bitcoin sẽ được hưởng lợi. Do đó, những người đầu cơ Bitcoin cần phân tích xem các điều kiện cơ bản có thay đổi kể từ nhiều lần từ chối ở mức 70.000 đô la hay không trước khi kết luận rằng lãi suất thấp hơn và nợ chính phủ cao hơn là đủ để đẩy giá BTC lên cao hơn.

Để bắt đầu, ứng dụng di động của sàn giao dịch Coinbase được xếp hạng 385 vào ngày 28 tháng 9, theo người dùng COINAppRankBot trên mạng xã hội X. Mặc dù điều này thể hiện sự cải thiện so với vị trí 482 vào ngày 14 tháng 9, nhưng nó cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư bán lẻ không mấy khả quan ngay cả khi giá Bitcoin tăng 21% trong ba tuần. Tuy nhiên, một nhà đầu cơ Bitcoin có thể lập luận rằng cốc nước "đầy một nửa", vì vẫn còn chỗ để cải thiện.

Giảm giá stablecoin của Trung Quốc báo hiệu tâm lý bi quan trong bối cảnh dòng vốn của các tổ chức

Dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức có thể đã thúc đẩy sự gia tăng gần đây về giá Bitcoin và dữ liệu từ các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) xác nhận luận điểm này. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây từ các thị trường Trung Quốc cho thấy xu hướng ngược lại. Bằng cách xem xét nhu cầu về stablecoin tại Trung Quốc, chúng ta có thể đánh giá liệu các nhà đầu tư đang tham gia hay thoát khỏi thị trường tiền điện tử. 

Thông thường, nhu cầu quá mức khiến giá stablecoin tăng cao hơn 1,5% hoặc cao hơn so với tỷ giá đô la Mỹ chính thức, trong khi thị trường giá xuống lại dẫn đến mức giảm giá.

Giao dịch ngang hàng USD Tether (USDT) so với USD/CNY. Nguồn: OKX

Phí bảo hiểm USDT tại Trung Quốc vẫn ở mức dưới mức ngang giá trong hai tuần qua, cho thấy tâm lý bi quan. Chỉ số này trái ngược với nhu cầu ETF giao ngay gần đây tại Hoa Kỳ và củng cố thêm lập luận của phe bi quan về việc thiếu nhu cầu của nhà đầu tư.

Sự thiếu niềm tin của các nhà đầu tư cũng thể hiện rõ trên thị trường tương lai Bitcoin, ngay cả trong các hợp đồng hàng tháng thường được các nhà đầu tư cá voi và tổ chức ưa chuộng do không có tỷ lệ tài trợ biến động. Trong các thị trường trung lập, các hợp đồng phái sinh này có xu hướng giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để tính đến thời gian thanh toán dài hơn của chúng.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch

Dữ liệu cho thấy phí bảo hiểm tương lai Bitcoin ổn định ở mức 6% mặc dù giá đã tăng lên mức 66.000 đô la vào ngày 29 tháng 9. Những nhà giao dịch phái sinh thông minh này vẫn giữ lập trường trung lập, thể hiện sự miễn cưỡng do sợ bỏ lỡ cơ hội, nhưng đồng thời có thể đã cung cấp cho phe bán chính xác những gì họ cần—một tín hiệu cho thấy sự thiếu thuyết phục.

Nguồn: Kenhbit tổng hợp